주식 초보의 성장기

야왕투자 | SA 종목분석 × VC 적정가 에스앤에스텍, EUV 국산화 25년의 도전 2026년 10월 19일, 45,100원은 싼가? 기업 역사부터 단기·중기 가치까지 검증한다. 101490 반도체 소부장 블랭크마스크 EUV 펠리클 종목적정가 EUV 소재의 기술적 가능성과 산업 적용을 표현한 개념 이미지. 실제 회사 생산시설 사진은 아닙니다. 검수정보 ① 자료 기준: 2026.10.19 장 마감 │ 당시 확인 가능한 기업·실적·시장 정보로 작성한 시점 고정 분석 검수정보 ② 야왕투자 추론·반론·가정별 VC를 사실과 분리 │ 다음 거래일 결과 및 미래 상업화 성과는 미반영 이 글의 발행 기준을 먼저 밝힙니다. 이 글은 2026년 10월 19일의 에스앤에스텍을 분석한 독립적인 투자 공부 기록입니다. 이후 주가가 올랐는지 내렸는지를 알고 과거의 판단을 고쳐 쓴 사후 분석이 아닙니다. 기존에 같은 기업을 다룬 글이 있더라도 이번 글은 10월 19일의 시장 상태와 기업가치 판단을 보존하는 날짜별 기록입니다. 향후 공시와 실적이 바뀌면 그 변화와 기존 전망의 적중·실패 여부를 별도로 복기할 예정입니다. 30초 결론 에스앤에스텍은 기존 블랭크마스크 사업에서 실제 이익을 내는 반도체 소재 기업입니다. EUV 블랭크마스크와 펠리클은 장기 성장 기대를 만드는 기술 영역입니다. 하지만 기술 개발과 고객 인증, 상업 공급과 반복 매출은 각각 다른 단계입니다. 야왕투자 추론: 기업의 경쟁력은 긍정적으로 관찰하되, 2026년 10월 19일 주가 45,100원이 무조건 저평가됐다고 판단하기는 어렵습니다. 목차 | 파랑: 핵심 · 빨강: 반론 및 위험 ● 01. 에스앤에스텍은 무엇을 하는가? ● 02. 기업 역사, 25년의 기술 축적 03. 블랭크마스크와 EUV 펠리클 ● 04. 기술이 실제 돈이 되는 과정 05. 실적과 수익성 검증 ● 06. VC 단기·중기 적정가 ● 07....

초보 인사이트｜적정가는 한번 계산하면 끝나는 숫자가 아니었다 전날에는 SK스퀘어가 SK하이닉스를 직접 사는 것과 얼마나 비슷한지, 그리고 왜 NAV 할인이라는 것이 생기는지를 공부했다. 그 다음 궁금증은 더 단순했다. “그래서 SK스퀘어는 얼마가 적정한 가격일까?” 7월 22일 당시 공개된 자산가치와 SK하이닉스 가격을 기준으로 계산했을 때 나는 140만원을 하나의 중심값으로 잡았다. 하지만 약 2주가 지나 시장이 크게 흔들리면서 SK하이닉스와 SK스퀘어의 가격, 공식 NAV가 모두 달라졌다. 그래서 이번에는 과거의 140만원을 정답처럼 남겨두지 않고, 그때 어떤 가정으로 140만원이 나왔으며 지금 그 가정이 얼마나 달라졌는지 다시 검증해보기로 했다. SK스퀘어의 적정가는 고정된 숫자가 아니라 NAV와 할인율 변화에 따라 다시 계산해야 한다. 작성자｜야왕투자　분석·구조화 보조｜G.NA 최종 검수·편집 책임｜야왕투자 최초 분석 기준｜2026년 7월 22일 KRX 장마감 재검증 기준｜SK스퀘어 공식 NAV 2026년 8월 6일 · 주가 2026년 8월 7일 KRX 장마감 콘텐츠 성격｜과거 적정가 가설을 최신 공개자료로 다시 검증하는 투자 공부 기록 이번 수정에서 가장 크게 달라진 점 최초 글은 “SK스퀘어의 적정가는 얼마인가”라는 질문에 집중했다. 지금 다시 보니 적정가 하나만 제시하는 것보다 그 적정가를 만든 조건이 어떻게 변했는지 를 보여주는 것이 더 중요했다. 그래서 이번 글은 7월 22일 140만원 가설 → 실제 시장 변...