AI 투자는 이제 CAPEX보다 ‘증명’을 봐야 한다｜모더나와 Anthropic이 보여준 PROOF의 시대
초보 인사이트 그동안 AI 투자 뉴스를 볼 때마다 나는 누가 더 많은 돈을 쓰는지를 먼저 봤다. 데이터센터를 얼마나 크게 짓는지, GPU를 얼마나 많이 사는지, 전력을 얼마나 확보하는지가 AI 경쟁력의 중요한 증거라고 생각했다. 물론 지금도 중요하다고 생각한다. 그런데 최근 자료를 공부하면서 조금 다른 질문이 생겼다. 돈을 많이 썼다는 것과 그 투자가 성공했다는 것은 같은 말일까? 데이터센터를 짓고 GPU를 확보하는 것은 어쩌면 결과가 아니라 시작일 뿐이다. 그 컴퓨팅을 이용해 사용자가 실제 늘었는지, 생산성이 좋아졌는지, 새로운 매출이 생겼는지, 과학에서는 실제 후보물질이나 임상결과를 만들어냈는지를 확인해야 하지 않을까. 모더나의 개인맞춤형 mRNA 암 치료 연구와 Anthropic이 공개한 과학·단백질 설계 실험을 같이 보면서 이 생각이 더 강해졌다. 특히 모더나는 주가가 크게 움직였다는 사실보다 코로나 백신에서 대중적으로 알려진 mRNA 기술이 암 치료라는 새로운 영역에서도 후기 임상 결과를 만들었다는 점이 더 궁금했다. Anthropic 사례도 비슷하다. AI가 논문을 요약하거나 질문에 답하는 것을 넘어 전문도구를 사용하고, 단백질 후보를 설계하고, 실제 실험에서 결합 여부까지 확인하는 단계로 간다면 AI의 경제적 의미도 달라질 수 있다. 그래서 이제 AI 투자를 볼 때는 누가 돈을 가장 많이 쓰는가 보다 그 돈으로 무엇을 증명하고 있는가 를 한 단계 더 보려고 한다. CAPEX가 약속이라면 PROOF는 증거다. 그리고 그 증거가 새로운 치료법, 새로운 소재, 새로운 제품, 새로운 시장으로 이어질 때 NEW가 만들어지는 것은 아닐까. 하지만 투자자에게는 마지막 질문이 하나 더 있다. 새로운 가치가 만들어졌다면 그 가치에서 발생한 돈은 결국 누구에게 돌아가는가? 이번에는 이 흐름을 처음부터 끝까지 연결해서 공부해보려고 한다. ...
