증권사 리포트는 목표주가부터 보면 안 된다｜주식투자자가 알아야 할 포인트
초보 인사이트 나는 증권사 리포트를 열면 가장 먼저 현재 주가와 목표주가의 차이 부터 봤던 것 같다. 목표주가가 현재보다 훨씬 높으면 “전문가가 그만큼 좋게 보는 회사인가 보다”라고 생각하기도 했다. 그런데 이번 공부를 하면서 목표주가 숫자 하나만 보는 것은 리포트에서 가장 중요한 부분을 건너뛰는 것일 수도 있다는 생각이 들었다. 이제는 얼마까지 간다고 썼는가 보다 왜 이익 전망이 달라졌는지, 어떤 밸류에이션을 적용했는지, 그리고 그 근거를 실제 공시에서도 확인할 수 있는지 를 먼저 살펴보려고 한다. 작성자｜야왕투자 분석·구조화 보조｜G.NA 최종 검수·편집 책임｜야왕투자 먼저 결론 증권사 리포트에서 가장 먼저 볼 숫자는 목표주가가 아니라 그 목표주가를 바꾼 이유 라고 생각한다. 특히 앞으로는 다음을 확인하려 한다. ① P·Q·C 중 무엇이 달라졌는가? ② 이익 추정치는 왜 올라갔는가? ③ 어떤 밸류에이션으로 목표가를 계산했는가? ④ 시장이 몰랐던 새로운 논리가 실제로 있는가? 그리고 마지막에는 DART·KIND 등 공시 원문으로 핵심 근거를 다시 확인한다. 1. 증권사 리포트는 무엇을 보는 자료일까? 증권사 리포트는 애널리스트가 기업·산업·실적·밸류에이션 등을 분석해 투자자에게 자신의 해석을 제공하는 자료다. 초보 투자자인 나는 그중에서도 목표주가에 가장 먼저 눈이 갔다. ...