주식 초보의 성장기

작성자｜야왕투자　분석·구조화 보조｜G.NA 최종 검수·편집 책임｜야왕투자 초보 인사이트 처음에는 PER이나 PBR 숫자가 낮으면 싼 주식이라고 생각하기 쉬웠다. 그런데 기업가치 평가방법을 공부해보니 생각보다 그렇게 단순하지 않았다. 사람의 키와 몸무게를 같은 도구로 잴 수 없듯이 , 삼성전자와 바이오기업의 가치를 똑같은 방법으로 계산할 수 없다는 점이 가장 먼저 남았다. 지금 내가 이해한 핵심은 하나다. PER·PBR 숫자를 외우는 것보다 먼저, “이 회사에는 어떤 평가방법을 써야 하는가?”를 판단해야 한다. 아직 어렵기 때문에 반복해서 공부해보려 한다. 먼저 결론 PER이 낮다고 무조건 싸지 않고, PBR이 1배보다 낮다고 무조건 저평가도 아니다. 기업의 이익구조·자산구조·성장단계·산업 특성에 따라 PER, PBR, EV/EBITDA, DCF, SOTP처럼 서로 다른 평가도구를 선택해야 한다. 1. 기업가치 평가가 왜 이렇게 복잡할까? 주식 투자에서 기업가치를 평가하는 이유는 결국 단순하다. 좋은 회사인가? ↓ 그렇다면 지금 주가는 싼가, 비싼가? 문제는 기업들이 전부 다르다는 데 있다. 은행처럼 자산과 자기자본이 중요한 기업이 있고, 공장과 설비에 막대한 돈을 쓰는 제조업이 있으며, 지금은 이익이 거의 없지만 미래 기술의 성공 가능성으로 평가받는 바이오기업도 있다. 그래서 하나의 공식으로 모든 회사를 평가하려 하면 오류가 생기기 쉽다. 내가 이번 공부에서 가장 중요하다고 ...

콘텐츠 작성 및 검수 정보 작성자 : 야왕투자 양쌤 분석·구조화 보조 : G.NA · 인공지능 기반 최종 검수·편집 책임 : 야왕투자 콘텐츠 성격 : 투자 공부 및 시장 관찰 기록 알테오젠 SA 종목분석 피하주사 플랫폼은 강하지만 지금 가격은 매력적일까? SA 종목분석 결론 우선 알테오젠은 임상 성공 여부 하나에만 의존하는 전형적인 바이오주보다 여러 글로벌 의약품에 반복 적용할 수 있는 피하주사 전환 플랫폼 기업 에 가깝다. ALT-B4의 기술 가치와 확장성은 분명 매력적이다. 그러나 좋은 기업이라는 사실과 지금 주가가 싸다는 판단은 별개다. 현재 실적 대비 시장의 기대가 높은 만큼, 장기투자 매력은 있지만 추격보다 반복 로열티와 EPS 증가를 확인하며 분할 접근하는 종목 으로 판단한다. 초보 인사이트 제약바이오 종목을 그리 좋아하지 않는다. 임상 결과나 기대감 하나만으로 급등락하는 경우가 많고, 초보 투자자가 기업의 실제 가치를 판단하기도 쉽지 않기 때문이다. 그런데 알테오젠은 다른 바이오 종목과 조금 다르게 느껴졌다. 과도한 입방아보다 기술의 가치가 하나씩 확인되면서 시장이 회사를 꾸준히 재평가하는 흐름처럼 보였다. 그래서 단타뿐 아니라 장기투자 대상으로도 진지하게 살펴보고 싶었다. 이번 분석에서는 기술의 장점만 보는 것이 아니라 실적의 질, 시장 기대, 현재 가격과 위험조건 까지 함께 확인한다. 알테오젠의 핵심은 하나의 신약보다 여러 의약품에 적용할 수 있는 피하주사...